시난증권은 란다이파워트레인(002765.SZ)의 2025년 상반기 사업 전반이 호조였다고 평가하며 오랜 기관 관심을 가져야 할 것을 주문했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 17.5억 위안으로 전년 동기 대비 8.3% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 1.1억 위안으로 전년 동기 대비 61.6% 늘었다.
동사는 중국 주요 신에너지 자동차 전기 구동 시스템 부품과 변속기 세트를 생산하는 기업이자 터치스크린 패널 생산 기업인데, 상반기 동사의 실적 모두 호조였던 것으로 판단된다.
우선 신에너지 자동차 전기 구동 시스템 부품 및 변속기 사업 매출은 9.6억 위안으로 전년 동기 대비 20.6% 증가, 지배주주 귀속 순이익은 0.7억 위안으로 48.3% 늘었다. 동사는 비야디를 중심으로 중국 및 해외 주요 신에너지 자동차의 협력사로 유명한 만큼 상반기 신에너지 자동차 수요가 폭발적으로 증가하는 과정에서 강한 성장기회를 맞이했다.
또한 상반기 터치스크린 사업 매출은 7.9억 위안으로 전년 동기 대비 3.8% 감소했으나 지배주주 귀속 순이익은 0.4억 위안으로 88.2% 증가했다. 특히 동사는 신에너지 자동차 전용 터치스크린 개발에 집중하며 고객사에 터치스크린 공급도 크게 확대하면서 실적 성장에 큰 도움이 된 것으로 판단된다.
추가로 상반기 동사는 휴머노이드의 관절 부품 개발에 성공했고 본격적으로 공급을 위한 준비에 나선 만큼 곧 휴머노이드 관절 부품 사업도 분명한 성장세를 보일 것으로 예상돼 동사에 대해 더 많은 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.17억/2.76억/3.79억 위안으로 전년 대비 75.2/27.08/37.18% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.33/0.42/0.58위안으로 예상되며 PER은 39/31/22배다.
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