하이퉁인터내셔널은 2분기 흑자전환에 성공한 금증테크놀로지(600446.SH)에 투자의견 ‘아웃퍼폼’을 유지하고 목표가 25.95위안을 제시했다.
2025년 상반기 동사 매출은 12.08억 위안으로 전년 동기비 48.55% 감소했고, 0.39억 위안의 적자를 기록했다. 그러나 적자 규모는 전년 동기비 51.95% 줄어들었다.
2분기 매출은 6.87억 위안으로 전년 동기비 45.45% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.56억 위안으로 전년 동기비 흑자전환에 성공했다.
상반기 동사는 핀테크 주요 사업에 집중했으며, 자발적으로 비금융 IT 사업을 축소했다.
이와 같은 조치가 상반기 전체 매출의 감소를 초래했다.
상반기 동사의 금융 IT 사업 총이익률은 42.67%로 전년 동기비 2.56%p 상승했고, 비금융 IT 사업 총이익률은 23.35%로 17.33%p 상승했다.
전체 총이익률은 37.45%로 전년 동기비 17.79%p 상승했다.
수익성은 명백히 개선됐는데, 이는 총이익이 낮은 IT 설비 소매 사업 규모를 축소한 덕분이다.
KOCA 플랫폼을 기반으로 동사는 계속 정보기술 응용 혁신의 차세대 핵심 거래 제품을 추진 중이며, 이중 FS2.5 핵심 거래 시스템 및 관련 핵심 모듈은 중진차이푸증권, 궈터우증권, 중산증권 등 증권사에 안정적으로 서비스를 제공하고 있다.
A8 차세대 투자 거래 시스템은 선두 증권사 온라인에서 운영되고 있으며, 다수 거래 시장 및 사업 품종을 커버하면서 투자 연구와 자산 배치 등 사업을 추진하고 있다.
동사가 자발적으로 사업 구조를 조정하면서 전체 총이익률이 계속 상승하고 있으며, 이를 바탕으로 동사 이익의 질은 이후에도 계속 개선될 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.78억/3.6억/4.59억 위안으로 전년 동기비 흑자전환/29.6/27.7% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.29/0.38/0.49위안으로 예상되며 PER은 73.36/56.59/44.31배다.
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