화진증권은 인광석 호경기가 지속됨에 따라 싱파화학그룹(600141.SH)이 계속 수혜를 볼 수 있을 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2025년 상반기 동사 매출은 146.2억 위안으로 전년 동기비 9.07% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 7.27억 위안으로 9.72% 감소했다.
총이익률은 16.44%로 전년 동기비 0.94%p 하락했고, 순이익률은 5.39%로 0.64%p 하락했다.
2분기 매출은 73.91억 위안으로 전년 동기비 13.44% 증가, 전분기 대비 2.25% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 4.16억 위안으로 전년 동기비 1.72% 감소, 전분기 대비 34% 증가했다.
총이익률은 19.87%로 전년 동기비 0.61%p 하락, 전분기 대비 6.94%p 하락했고, 순이익률은 6.14%로 전년 동기비 0.4%p 하락, 전분기 대비 1.52%p 상승했다.
상반기 기준 동사가 채광권을 보유한 인광 자원 매장량은 3.95억 톤, 인광석 설계 생산력은 585만 톤에 달했다.
이와 동시에 탐광과 탐사에서 채광 단계로 넘어간 인광 자원은 4.1억 톤에 달한다.
동사의 인광석 자원은 풍부하며 향후 생산력은 더욱 증가할 것으로 전망된다.
인광석의 호경기가 지속됨에 따라 동사도 더욱 탄력적인 성장을 보일 수 있을 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 20.05억/25.34억/30.27억 위안으로 전년 대비 25.2/26.4/19.5% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.82/2.3/2.74위안으로 예상되며 PER은 15.5/12.3/10.3배다.
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