하이퉁국제증권은 신궈두(300130.SZ)의 해외사업이 강한 성장세를 보일 것이라 예상하며 투자의견 ‘아웃퍼폼’을 유지했고 목표가 38.4위안을 제시했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 15.27억 위안으로 전년 동기 대비 3.17% 감소했고 지배주주 귀속 순이익은 2.75억 위안으로 38.61% 줄었다.
이중 2분기 매출은 8.26억 위안으로 전년 동기 대비 3.93% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 1.19억 위안으로 47.77% 감소했다.
상반기 동사의 순이익이 줄어든 요인을 보면 일반 상업 시설의 대리 결제 사업이 부진한 영향이 컸다. 상반기 결제 및 증치세(부가가치세) 결제 사업 매출이 9.45억 위안으로 12.86% 감소한 점이 결정적이었다.
반면 전가 결제 사업 매출은 5.38억 위안으로 전년 동기 대비 21.43% 늘며 선방했다.
올해 상반기에도 오프라인 주민 소비가 기대치를 밑도는 회복세를 보이면서 실적은 약간 부진했다고 판단되나 동사는 해외사업 경쟁력을 강화하며 새로운 실적 성장 동력을 갖추는데 집중하고 있다.
상반기 동사는 아마존을 중심으로 글로벌 주요 전자상거래 플랫폼의 전자 결제 서비스 제공자로 등록됐다. 이를 토대로 2분기 결제액은 1분기 대비 169%나 늘었는데, 해외 결제 서비스 사업 성장 기대감은 매우 커졌다고 판단된다.
이와 더불어 동사는 해외 POS 사업 성장을 통해 제품 공급을 확대 중인데, 이 역시 동사의 주요한 성장 동력 중 하나로 성장할 가능성이 높다.
주목할 점은 하반기 오프라인 주민 소비 회복세가 한층 더 확대될 가능성이 높다는 것인데, 해외사업 규모도 커지며 동사의 실적 회복세는 더 확대될 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 5.89억/7.47억/9.09억 위안으로 전년 대비 141.4/26.9/21.7% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.04/1.32/1.6위안으로 예상되며 PER은 320.77/24.25/19.93배다.
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