중유증권은 국제해운컨테이너(000039.SZ)의 냉장 컨테이너 판매량이 대폭 늘어 순이익이 크게 증가했다며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 760.9억 위안으로 전년 동기 대비 3.82% 감소했으나 지배주주 귀속 순이익은 12.78억 위안으로 47.63% 증가했다. 이중 2분기 매출은 400.64억 위안으로 전년 동기 대비 14.16% 감소했고 지배주주 귀속 순이익은 7.34억 위안으로 6.11% 줄었다.
상반기 동사의 매출이 줄어든 요인을 보면 주력사업인 컨테이너 사업 매출이 부진했던 영향이 컸다. 컨테이너 사업 매출은 217.35억 위안으로 전년 동기 대비 12.88% 감소했다. 단 순이익은 14.44억 위안으로 13.2% 증가했다.
이는 동사의 냉장 컨테이너 판매량이 9.2만 TEU로 전년 동기 대비 105.82% 증가한 영향이 컸다. 이로 인해 벌크 컨테이너 판매량이 112.59만 TEU로 전년 동기 대비 18.57% 감소했음에도 냉장 컨테이너의 수익성이 크기에 컨테이너 사업 순이익 성장을 이끌었다.
또한 해양플랜트 사업 매출은 80.14억 위안으로 전년 동기 대비 2.95% 증가했고 순이익은 2.81억 위안으로 흑자전환에 성공했는데, 상반기 신규 주문이 1.06억 달러에 달하며 상반기 기준 수중에 보유한 프로젝트의 규모만 55.5억 달러에 달하기에 성장 기대감이 이어졌다.
추가로 에너지 화학공업 사업 매출은 130.09억 위안으로 전년 동기 대비 7.32% 증가, 순이익은 4.6억 위안으로 90.26% 증가한 점도 상반기 동사의 전체 순이익 증가에 큰 도움이 됐다. 상반기 동사가 신규 수주한 프로젝트의 규모가 107.4억 위안에 달하고 수중에 보유한 프로젝트의 규모는 291.8억 위안에 달하는 만큼 에너지 화학공업 사업 성장 기대감 역시 상당한 편이다.
따라서 하반기에도 동사의 실적 성장 기대감이 유지되고 있어 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 32.68억/39.1억/46.08억 위안으로 전년 대비 9.97/19.64/17.85% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.61/0.73/0.85위안으로 예상되며 PER은 12.97/10.84/9.2배다.
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