민성증권은 사유도신과기(002405.SZ)의 클라우드 서비스 사업이 강한 성장기회를 맞이했다고 평가하며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
지난 8일 동사는 ‘피젠트 로보틱스(PhiGent Robotics)’에 투자 참여 계획을 공개했다. 해당 기업은 중국 주요 자율주행 기술 서비스 기업 산하 자회사로 현재 중국 주요 자동차 기업의 핵심 자율주행 솔루션 서비스 제공자로 알려져 있다.
특히 동사는 이번 투자 참여를 통해 ‘피젠트 로보틱스’와의 협력이 대폭 강화될 것으로 보인다. 이 과정에서 동사의 주력사업인 스마트 클라우드 컴퓨팅 서비스 사업과 운전자 보조 시스템 솔루션 서비스, 자동차 분야 인공지능(AI) 기술 서비스를 대거 제공할 것으로 보이기에 동사의 주요한 실적 성장 동력을 제공할 전망이다.
올해 상반기 기준 동사의 스마트 클라우드 컴퓨팅 사업 매출은 전년 동기 대비 24.42% 증가했는데, 다수 자동차 기업을 고객사로 두고 있으며 이들의 해외 진출 과정에서 동사도 글로벌 시장에 동반 진출하여 글로벌 시장 공략을 위한 발판을 마련했다고 평가된다.
또한 동사는 스마트 커넥티드 카 기술 분야에 관한 반도체 설계 능력도 보강 중인데, 에너지 사용 효율성을 높이고 스마트 능력 강화, AI 기술 적용에 따른 부담 완화 등에 초점을 맞추고 있어 동사의 반도체 제품도 점차 시장에서 경쟁력을 갖춰갈 것으로 보인다.
따라서 앞으로 동사는 중국 핵심 자율주행 기술 솔루션 기업으로 성장할 가능성이 제기되며 국내외 시장 모두에서 분명한 점유율을 차지할 것으로 예상돼 동사에 대해 더 많은 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 -6.84억/1,100만/3.62억 위안으로 전년 대비 적자폭 축소/흑자전환/3,088.1% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 -0.29/0/0.15위안으로 예상되며 PER은 0/1,993/63배다.
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