중유증권은 디지털 프린트 응용을 적극 확대하고 있는 훙화디지털(688789.SH)에 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 10.38억 위안으로 전년 동기비 27.16% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.51억 위안으로 25.15% 증가했다.
Singlepass가 설비 판매 대폭 증가를 이끌었고, 잉크 판매량 역시 안정적으로 증가했다.
상반기 동사의 디지털 프린트 설비 매출은 6.7억 위안으로 전년 동기비 42.75% 증가했다.
이중 Singlepass 모델 판매 비중이 현저히 상승했다.
잉크의 경우 동사가 ‘설비 선행, 소모재 추가’의 경영 모델을 계속 추진하고 있는 가운데 디지털 프린트 설비의 시장 보유량과 판매량이 안정적으로 증가하면서 잉크 판매량도 계속 증가했다.
상반기 동사의 총이익률은 43.79%로 전년 동기비 2.04%p 하락했다.
이와 동시에 상반기 동사의 기간 비용률도 15.4%로 전년 동기비 1.19%p 하락했다.
동사가 첫 공모발행을 통해 건설한 연간 생산력 2,000개 규모의 공업 디지털 프린트 설비와 소모재 스마트화 공장 프로젝트는 이미 정식 가동됐다.
상반기 이로 인한 효익은 9,007.8만 위안에 달했다.
또한 연간 생산력 3,520개 공업 디지털 프린트 설비 스마트화 생산라인 프로젝트는 올해 3분기 완공 예정이다.
이처럼 생산력이 점차 증가하면서 동사의 실적 역시 계속 성장할 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 5.19억/6.48억/7.99억 위안으로 전년 대비 25.17/24.88/23.4% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.89/3.61/4.45위안으로 예상되며 PER은 24.94/19.97/16.18배다.
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