민성증권은 장성자동차(601633.SH)의 해외 판매량이 강세를 보이고 있다며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
2025년 8월 도매 판매량이 11.6만 대로 전년 동월 대비 22.3% 증가, 전월 대비 10.7% 증가했고, 1~8월 누적 도매량은 79만 대로 전년 동기 대비 5.9% 증가했다.
이중 HAVAL의 8월 판매량은 6.9만 대로 전년 동월 대비 22.7% 증가, 전월 대비 22.6% 증가했다. 1~8월 누적 도매량은 44.7만 대로 전년 동기비 9.2% 증가했다.
WEY의 8월 판매량은 0.8만 대로 전년 동월 대비 167.5% 증가, 전월 대비 20.1% 감소했다. 1~8월 누적 판매량은 5.3만 대로 전년 동기비 105.1% 증가했다.
ORA의 8월 판매량은 0.5만 대로 전년 동월 대비 1.4% 증가, 전월 대비 21.5% 증가했고, 1~8월 누적 판매량은 2.3만 대로 전년 동기비 43.8% 감소했다.
탱크의 8월 판매량은 2만 대로 전년 동월 대비 2.5% 증가했고, 1~8월 누적 판매량은 14.4만 대로 전년 동기 대비 4.9% 감소했다. 탱크 판매량이 호조를 보였고, 신차 판매가 양호했다.
또한 동사의 해외 판매량은 계속 강세를 보이고 있다.
8월 해외 판매량은 4.5만 대로 전년 동월 대비 11.6% 증가했고, 전월 대비 9.9% 증가했다.
1~8월 해외 판매량은 28.4만 대로 전년 동기 대비 1.3% 증가했다.
동사는 브라질 현지화를 계속 추진 중이며, 이를 바탕으로 해외 판매량은 안정적으로 증가할 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 132.49억/201.79억/232.98억 위안으로 전년 대비 4.4/52.3/15.5% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.55/2.36/2.72위안으로 예상되며 PER은 17/11/10배다.
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