궈신증권은 2분기 분기 사상 최고 매출과 순이익을 기록한 란치테크(688008.SH)에 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 26.33억 위안으로 전년 동기비 58.17% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 11.59억 위안으로 95.41% 증가했다.
총이익률은 60.44%로 전년 동기비 2.7%p 상승했다.
2분기 매출은 14.11억 위안으로 전년 동기비 52.12% 증가, 전분기 대비 15.47% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.34억 위안으로 전년 동기비 71.4% 증가, 전분기 대비 20.64% 증가했다.
동사의 2분기 매출과 순이익은 분기 사상 최고를 기록했고, 총이익률은 60.43%로 전년 동기비 2.6%p 상승, 전분기 대비 0.02%p 하락했다.
2세대와 3세대 RCD 칩 출하 비중이 증가했고, 이미 5세대 RCD 양산 버전의 연구개발도 완료했다.
상반기 동사의 상호연결류 칩의 매출은 24.61억 위안으로 전년 동기비 61% 증가했고, 매출 비중은 93.4%에 달했다.
총이익률은 64.34%로 전년 동기비 1.9%p 상승했다.
AI 산업의 빠른 발전 속에서 산업 수요가 크게 증가했고, 이에 동사의 DDR5 메모리 인터페이스 및 모듈 칩 출하량이 현저히 증가했다.
DDR5의 시장 침투율이 계속 상승하고 신제품 판매량이 증가할 것을 감안해 동사의 이익 전망치를 상향한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 23.22억/28.56억/34.04억 위안으로 전년 대비 64.4/23/19.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.03/2.49/2.97위안으로 예상되며 PER은 60.6/49.3/41.3배다.
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