둥우증권은 균승전자(600699.SH)의 해외 이익 증가를 긍정적으로 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 303.47억 위안으로 전년 동기비 12.07% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 7.08억 위안으로 11.13% 증가했다.
2분기 매출은 157.71억 위안으로 전년 동기비 14.27% 증가, 전분기 대비 8.2% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 3.67억 위안으로 전년 동기비 11.2% 증가, 전분기 대비 7.9% 증가했다.
상반기 동사의 총이익률은 18.2%로 전년 동기비 2.6%p 상승했다.
동사의 각 사업 원가 절감 조치가 효과를 보이고 있고, 글로벌 원재료 원가 절감의 영향도 뚜렷하게 반영됐다.
상반기 국내 주요 사업의 총이익률은 19.3%로 전년 동기비 1%p 상승했고, 해외 지역 매출은 225.41억 위안, 총이익률은 17.8%로 전년 동기비 3%p 상승했다.
해외 총이익률이 전년 동기비 뚜렷하게 개선됐음을 알 수 있다.
또한 상반기 자동차 안전 사업 매출은 189.77억 위안, 총이익률은 15.93%로 전년 동기비 2%p 상승했다.
원재료 원가 절감과 운영 효율 향상에 힘입어 글로벌 4대 사업의 총이익률이 전년 동기비 상승했다.
상반기 자동차 전자 사업 매출은 83.56억 위안, 총이익률은 21.54%로 전년 동기비 2.2%p 상승했다.
이는 인간과 기계의 인터랙티브 제품의 실적이 우수했다.
동사는 기술 중심의 발전을 견지하고 있으며 해외 사업은 계속 최적화되고 있다.
더욱이 주요 사업의 이익이 개선되고 있고, 신사업 발전이 기대되고 있기에 장기 투자가치가 높다고 판단된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 16.13억/19.45억/23.17억 위안으로 전년 대비 67.98/20.58/19.13% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.16/1.39/1.66위안으로 예상되며 PER은 18.36/15.22/12.78배다.
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