다이와증권은 하이디라오(06862.HK)가 높은 이익률을 계속 유지할 수는 없을 것으로 보며 목표가를 14.5HKD로 하향했다.
올해 상반기 동사의 실적은 컨센서스를 하회했다.
이는 수요가 부진한 환경 속에서 저가경쟁을 펼치는 경쟁사만큼 성과를 보이지 못했기 때문이다.
수요 부진과 저가경쟁 환경은 지속될 것으로 예상되며, 이에 따라 올해 하반기 동사는 이익률에 압박을 받을 것으로 전망된다.
이러한 상황을 감안하면 동사는 더욱 가성비가 높은 제품을 내놓으며 고객을 유치하기 위해 노력할 것으로 보인다.
올해 하반기 동사의 순이익은 전년 동기비 3% 감소하고, 순이익률은 11.6%까지 하락할 것으로 예상된다.
이를 반영해 올해와 내년 순이익 전망치를 13~19% 하향하고, 12개월 목표가도 기존의 16.2HKD에서 14.5HKD로 하향한다.
이외에도 동사의 경우 온건한 관리층 및 강한 집행력을 지니고 있지만 거시환경의 회복이 없다면 업계의 이분화 추세를 벗어나기는 어려울 것으로 전망된다.
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