화룽증권은 넝커(603859.SH)의 AI AGENT 제품 출시로 성장이 가속화됨에 따라 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
동사의 2025년 상반기 매출액은 7.38억 위안으로 전년 동기 대비 4.91% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 1.11억 위안으로 18.75% 증가했다.
특히 AI 기반 제품 및 서비스의 확장으로 매출액과 수익성 개선을 동시에 이루었다.
총이익률은 52.4%로 전년 동기 대비 4.22%p 상승하였으며 특히 선수금이 전년 대비 158.26% 증가한 4.05억 위안을 기록하며 향후 성장 잠재력을 보여줬다.
동사는 AI제품 및 서비스 사업이 핵심 성장 동력으로 자리 잡았으며 ‘AI + 산업’ 전략을 중심으로 자체 개발한 ‘링 시리즈’ AI 에이전트 제품 및 솔루션을 적극적으로 추진하고 있다.
이를 기반으로 도면 인식, 공정 추천, 품질 검수, 비즈니스 예측 등 다수의 산업 특화 모델(Agent)을 개발하였고 20개 이상의 산업 현장에 실제 적용이 이루어지고 있다.
또한 기존 ‘러’ 시리즈 산업용 소프트웨어에도 AI 기술을 융합하며 고마진 제품군 중심으로 제품 구조를 고도화하고 있다.
이에 따라 2025년~27년 예상되는 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.51억/ 3.03억/ 3.65억 위안으로 연간 증가율은 각각 18.8%/ 20.7%/ 20.5%이며 주당순이익(EPS)은 각각 1.02/ 1.24위안/ 1.49위안으로 전망한다.
따라서 현재 주가 대비 주가수익비율(PE)은 각각 51배/ 42배/ 35배이다.
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