CICC는 BOE(000725.SZ)의 2025년 상반기 실적이 예상치를 상회함에 따라 목표가를 5.2위안으로 상향하고 투자의견은 ‘아웃퍼폼’을 유지했다.
동사의 25년 상반기 매출액은 1,012.78억 위안으로 전년 동기 대비 8.45% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 32.47억 위안으로 전년 동기 대비 42.15% 증가했다.
2분기 매출액은 506.79억 위안으로 전년 동기 대비 6.70% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 16.33억 위안으로 전년 동기 대비 25.58% 증가하며 시장 기대를 상회했다.
동사는 LCD 부문에서 확고한 선두를 유지하며 5대 주요 분야(TV, 모니터, 노트북, 태블릿, 스마트폰)에서 출하량 기준 글로벌 1위 차지했다.
대형 LCD 패널 가격은 2025년 1분기 상승 후 2분기 하락했으나 8월부터 다시 안정세를 보이고 있으며 앞으로 다가올 광군제와 블랙 프라이데이 등 쇼핑 시즌 수요가 LCD 패널 가격을 다시 상승시킬 것으로 예상되며 이는 수익성 개선으로 이어질 전망이다.
또한 폴더블, 롤러블 등 다양한 형태의 프리미엄 제품군 개발에 집중하고 있으며 특히 최첨단 저온폴리실리콘(LTPO) 기술을 접목한 제품을 개발하며 국내외 주요 고객사로의 납품을 확대하고 있다.
이에 따라 2025~27년 예상되는 매출액은 각각 2,228.0억/ 2,328.0억/ 2,410.0억 위안으로 연간 증가율은 각각 6.2%/ 4.5%/ 3.5%이며 지배주주 귀속 순이익은 각각 109.8억/ 123.8억/ 135.0억 위안으로 연간 증가율은 각각 10.3%/ 12.8%/ 9.0%로 전망한다.
주당순이익(EPS)은 0.30/ 0.35/ 0.38위안으로 예상하며 목표가를 기존 4.8위안에서 8.3% 상향하여 제시한다.
searchmchina@searchmchina.com