민성증권은 2분기 매출 호조를 보인 궈루이테크(600562.SH)에 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 17.2억 위안으로 전년 동기비 10.4% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 3.5억 위안으로 1.1% 증가했다.
상반기 동사의 실적은 컨센서스에 부합했고, 이는 상반기 동사의 군수 무역 프로젝트 인도 상황이 호전된 덕분이다.
2분기 매출은 13.6억 위안으로 전년 동기비 36.2% 증가, 전분기 대비 273.6% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.7억 위안으로 전년 동기비 19.2% 증가, 전분기 대비 264.2% 증가했다.
2분기 동사는 지난해 동기의 높은 비교 데이터를 바탕으로도 여전히 매출과 순이익 증가를 기록했다.
상반기 동사의 총이익률은 41.3%로 전년 동기비 0.1%p 하락했고, 순이익률은 20.3%로 1.9%p 하락했다.
2분기 총이익률은 40.5%로 전년 동기비 3.6%p 하락했고, 순이익률은 20.2%로 2.9%p 하락했다.
제품 중에서는 레이더 장비 및 관련 시스템 사업의 실적 기여가 높았다.
상반기 상기 사업의 매출은 15.5억 위안으로 전년 동기비 16.6% 증가했고, 전체 매출에서 90%의 비중을 차지했다.
자회사 중에서는 궈루이방산의 매출이 13.63억 위안으로 전년 동기비 26.3% 증가했고, 순이익이 3.51억 위안으로 10% 증가하며 양호한 실적을 기록했다.
시장에서 동사의 입지는 안정적으로 상승하고 있고, 레이더 기술 산업의 인도자로 인정을 받고 있다.
동사는 신품질 생산력 발전을 가속화하며 제2의 성장 동력을 탐색하고 있으며, 이에 향후 저공경제, 상업 우주 등 전략적 신흥산업 발전 수요에 맞춰 사업을 적극 확대할 것으로 보인다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 7.66억/9.3억/10.91억 위안으로 전년 동기비 21.6/21.5/17.3% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.62/0.75/0.88위안으로 예상되며 PER은 47/38/33배다.
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