궈신증권은 어약의료기(002223.SZ)의 국내외 의료기기 시장점유율이 더 높아질 것이라 전망하며 투자의견 ‘아웃퍼폼’과 목표 주가를 47.18~49.19위안으로 제시했다.
동사는 중국 주요 의료기기 제조사로 산소 생성기, 협압 측정기, 휠체어 등을 생산하는 기업이며 혈당 측정기와, 감염 방지 설비, 응급 구조 키트 등도 생산한다.
특히 동사의 연속 혈당 측정 설비(CGM) 사업 성장 기대감이 크다. 동사는 중국의 인구 노령화 속도가 빨라지는 점을 주목해 가정용 혈당, 혈압 측정 설비 중심의 사업 비중을 높였고 이로 인한 실적 성장 기대감은 한층 더 커졌다.
또한 글로벌 의료기기 시장 성장 기대감도 큰 편이다. 동사는 전 세계 9개 연구개발(R&D) 센터와 7개 생산 기지를 갖췄고 100여 개 국가에서 30만 개 의료기관에 서비스를 제공한다.
이는 동사의 CGM, 혈당 측정기(BGM), 혈압 측정기 등 다양한 제품의 판매 채널이 경쟁사 대비 분명한 강점을 지녀, 중장기적 시장점유율 상승 가능성이 높다고 풀이된다.
추가로 동사는 자동심장충격기(AEM)과 안과 치료용 의료기기 등 제품 종류를 꾸준하게 확장 중이며 이노젠(INOGEN) 지분 인수로 해외 시장 판매 채널도 크게 강화해 동사의 실적 성장 기대감은 더 커질 전망이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 20.13억/23.72억/27.75억 위안으로 전년 대비 11.5/17.9/17% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.01/2.37/2.77위안으로 예상되며 PER은 17.8/15.1/12.9배다.
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