둥우증권은 횡점동자(002056.SZ)의 상반기 실적이 호조였고 태양광발전 설비 사업 성장세가 돋보였다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사의 매출은 119.4억 위안으로 전년 동기 대비 24.8% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 10.2억 위안으로 58.9% 늘었다.
이중 2분기 매출은 67.1억 위안으로 전년 동기 대비 25.9% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 5.6억 위안으로 96.8% 증가했다. 전 분기와 비교하면 매출은 28.6%, 지배주주 귀속 순이익은 22.7% 증가했다.
올해 상반기 동사의 태양광발전 설비 사업 매출은 80.54억 위안을 기록했는데, 설비 출하량은 13.4기가와트(GW)에 달했으며 이는 전년 동기 대비 65%나 증가한 것으로 풀이된다. 특히 동사는 동남아 지역 생산 시설을 통해 해외 수출에 나서면서 동종 업계 경쟁사 대비 수익성이 양호하기에 상반기 태양광발전 설비 사업은 강한 성장세를 보였다.
현재 글로벌 태양광발전소 투자가 더 크게 증가하는 분위기 속 동사의 태양광발전 설비 사업은 안정적인 성장기회를 맞이했다고 판단된다.
또한 자성재료 사업 매출은 23.71억 위안으로 전년 동기 대비 약간 증가했다. 출하량이 10.73만 톤에 달하며 출하량도 소폭 늘었으며 리튬이온 배터리 사업 매출은 12.86억 위안에 달하며 전년 동기 대비 매출이 늘었다.
이는 곧 동사의 사업 전반이 대체로 성장세를 보였고 안정적인 출하량 증가세를 기록했다는 것으로 풀이되며 동사의 상반기 실적 성장을 견인했다고 볼 수 있다.
추가로 동사의 상반기 비용 지출액은 3.6억 위안으로 전년 동기 대비 54.1%나 감소했는데, 환차익이 발생한 것에 더해 동사가 판매, 관리 비용 지출 관리를 강화하면서 상반기 수익성 향상을 이끈 원동력이 됐다.
하반기에도 동사의 사업이 호경기를 유지할 가능성이 높다고 판단되고 있어 동사에 대해 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 19.11억/22.09억/25억 위안으로 전년 대비 4.59/15.63/13.16% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.17/1.36/1.54위안으로 예상되며 PER은 14.84/12.83/11.34배다.
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