카이위안증권은 데이터 가치 서비스 매출이 빠르게 증가하고 있는 수이유소프트웨어(603171.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 중국 재정과 세무 정보화 서비스 선두 업체이다.
2025년 상반기 동사 매출은 9.22억 위안으로 전년 동기비 13.25% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 7,101.36만 위안으로 19.52% 감소했다.
상반기 동사의 스마트 재정과 세무 사업 매출은 6.21억 위안으로 전년 동기비 11.95% 증가했다.
상반기 플랫폼 활성 기업 고객 수는 1,180만 개에 달하며 연초 대비 10.28% 증가했다.
플랫폼 요금 지불 기업 고객 수는 778만 개에 달하며 연초 대비 10.04% 증가했다.
AI 기술 발전으로 제품과 서비스 회수금 수입이 동사의 전체 스마트 재정과 세무 사업 판매대금에서 차지하는 비중은 26.59%에 달했다.
이는 2024년의 20%와 비교해 더욱 상승한 것이다.
재정과 세무 실무, 준법 세제혜택, 경영 능력 등 3개 가치 시스템 스마트화 업그레이드로 향후 발전 전망도 밝다.
상반기 동사의 디지털 정무 사업 매출은 3억 위안으로 전년 동기비 16.6% 증가했고, 이중 데이터 가치 서비스 및 제품 매출은 9,102.39만 위안으로 전년 동기비 17% 증가했다.
세무 고객 시장에서 동사는 이미 리스크, 조사, 신용, 징세관리, 기초 데이터 서비스 등 5개 주요 상품라인을 구축하고 있으며, 이는 시장에 빠르게 보급되고 있다.
정부 대상 사업이 호전됨에 따라 데이터 가치 서비스 매출 역시 빠르게 증가하고 있는 것으로 풀이된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.12억/3.32억/4.98억 위안으로 전년 대비 88.1/56.6/50% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.52/0.82/1.22위안으로 예상되며 PER은 104/66.4/44.3배다.
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