궈신증권은 샤오상핀청(600415.SH)의 2분기 이익 증가 속도가 빨라졌다고 분석하며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 77.13억 위안으로 전년 동기비 13.99% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 16.91억 위안으로 16.78% 증가했다.
2분기 매출은 45.52억 위안으로 전년 동기비 11.41% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 8.88억 위안으로 20.77% 증가했다.
2분기 순이익 증가율은 1분기 대비 8.1%p 상승했다.
전체 실적은 이전 예상 실적에서 제시된 상한을 기록했다.
시장 경영 주요 사업의 매출은 23.79억 위안으로 전년 동기비 4.85% 증가했고, 증가세가 안정적이었다.
신흥사업 중 무역 서비스 사업 매출은 5.31억 위안으로 전년 동기비 43.16% 증가했고, 이중 차이나굿즈 플랫폼 사업 주체 매출은 2.57억 위안, 순이익은 1.55억 위안으로 전년 동기비 110% 증가했다.
글로벌 결제 사업 주체 실적은 안정적으로 증가했고, 이익총액은 4천만 위안 이상으로 전년 동기비 50% 이상 증가했다.
상반기 동사의 총이익률은 31.55%로 전년 동기비 1.53%p 하락했다. 이는 총이익이 낮은 상품 판매 사업의 매출 비중이 상승했기 때문이다.
동사의 전체 실적은 10월 전 세계 데이터무역센터가 개업하면 새로운 확장기에 접어들 것으로 예상되며, 디지털 무역 플랫폼과 글로벌 결제 등 신흥사업이 동사에 장기 성장을 위한 새로운 활력을 불어넣을 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 40.32억/64.08억/78.32억 위안으로 전년 대비 31.19/58.91/22.23% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.74/1.17/1.43위안으로 예상되며 PER은 25.93/16.32/13.35배다.
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