화안증권은 뤼롄테크(301606.SZ)의 사업 전반이 대체로 안정적인 성장세를 기록 중이라 평가하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 주요 데이터 전송 설비, 충전 설비, 메모리 제조사 중 하나로, 전반적인 사업이 대체로 순항 중인 것으로 평가된다.
우선 충전기 사업의 경우 동사는 업계 후발주자로 업계 주도주인 안커이노베이션(300866.SZ)을 바짝 뒤쫓는 기업으로 유명하다. 동사는 안커이노베이션 대비 시장 진입은 늦었으나 염화갈륨 충전기를 출시하며 기술 경쟁력을 갖췄고 이를 토대로 주도주를 바짝 추격하며 빠르게 시장점유율을 높여가고 있다.
특히 동사는 북미 중심의 해외사업 비중을 빠르게 높여가고 있는데, 이를 토대로 동사는 충전기 업계 주도주로 성장할 가능성도 거론되고 있다.
또한 동사의 네트워크 스토리지 장비(NAS) 사업도 순항 중이다. 동사는 NAS 내 인공지능(AI) 기술을 접목하여 기술 경쟁력 보강에 집중하고 있는데, NAS 시장의 경우 높은 기술 장벽을 가진 시장으로 알려져 있어 단시간 내 동사의 주도주 지위를 위협할 경쟁사가 출현할 가능성은 낮아 빠르게 해외 시장점유율을 높여갈 것으로 보인다.
이에 더해 보조 배터리와 이어폰 등 부가적인 사업도 안정적인 성장세를 기록 중이라 평가되는 만큼 전반적인 사업이 모두 순조롭게 운영되고 있어 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.55억/8.83억/11.77억 위안으로 전년 대비 41.7/34.8/33.3% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.58/2.13/2.84위안으로 예상되며 PER은 43.27/32.11/24.08배다.
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