중항증권은 저장데일리디지털컬처(600633.SH)의 기업 펀더멘털이 강화됐다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 14.14억 위안으로 전년 동기비 0.09% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 3.77억 위안으로 156.26% 증가했다.
총이익률은 55.67%로 전년 동기비 7.13%p 하락했고, 순이익률은 26.27%로 17.24%p 상승했다.
2분기 매출은 7.08억 위안으로 전년 동기비 3.66% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.34억 위안으로 23.9% 감소했다.
총이익률은 53.81%로 전년 동기비 8.26%p 하락, 전분기 대비 3.71%p 하락했고, 순이익률은 31.47%로 전년 동기비 28.23%p 상승, 전분기 대비 10.41%p 상승했다.
동사의 매출은 안정적인 수준을 유지했고, 지배주주 귀속 순이익의 고속 성장은 유통시장의 호전 덕분이었다.
동사가 보유한 거래성 금융 자산의 공정가액과 연합 경영 기업 투자수익이 크게 증가했다.
사업별로 보면 온라인 게임 운영 사업의 상반기 매출은 7.06억 위안으로 전년 동기비 9.02% 증가했고, 디지털 마케팅 서비스/기술 정보 서비스/온라인 SNS 사업 매출은 각각 3.82억, 2.47억, 0.69억 위안으로 전년 동기비 13.92%, -9.49%, -52.54% 증감했다.
동사의 수익성은 단기적으로 압박을 받았지만 기업 펀더멘털은 강화됐다고 판단된다.
동사는 ‘문화+테크놀로지’ 디지털 산업 선두 기업으로 핵심 사업이 안정적이고 현금흐름이 계속 개선되고 있다.
AI와 데이터 요소를 동력으로 산업화 단계에 접어들면서 동사의 실적이 계속 개선될 것으로 예상된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.41억/7.46억/8.16억 위안으로 전년 대비 25.36/16.29/9.45% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.51/0.59/0.64위안으로 예상되며 PER은 29.4/25.29/23.1배다.
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