둥우증권은 국산 프린터 선두 기업인 나시다(002180.SZ)의 경쟁력이 계속 강화되고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
최근 중국정보보안평가센터는 3.0 버전 테스트 평가 업무 지침을 발표했다.
이는 기존 V2.0을 기초로 프린터 메인 컨트롤 칩 테스트 평가 품종을 추가한 것으로 향후 프린터 기타 중요 부품 국산화에 대한 요구가 더욱 높아질 것으로 예상된다.
동사 산하의 팬텀은 화웨이 하모니 OS와 이미 전략적 제휴를 체결해 화웨이 전체 시리즈 200여 개 제품과 매칭을 완료했다.
산업사슬 국산화 우세가 뚜렷하며 산업 정보기술 응용 혁신의 빠른 추진으로 향후 팬텀 시장점유율은 계속 상승할 것으로 전망된다.
팬텀이 자체 개발한 A3 레이저 프린터는 2024년 정식 발표됐고 성능은 이미 안정됐다.
동사의 제품 성능은 계속 향상되고 있으며 첨단 프린터 시장을 적극적으로 확대하면서 제품 평균가가 상승하고 총이익률도 계속 상승할 것으로 전망된다.
팬텀 시장점유율이 상승하고 지하이마이크로공업제어와 차량용 신제품 도입으로 미래 성장의 기반을 마련할 수 있을 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 11.99억/18.17억/23.94억 위안으로 전년 대비 60.08/51.51/31.75% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.84/1.28/1.68위안으로 예상되며 PER은 28.17/18.59/14.11배다.
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