인허증권은 룽바이테크(688005.SH)를 글로벌 선두의 리튬배터리 양극재 공급업체라고 평가하며 투자의견 ‘중립’을 제시했다.
2025년 상반기 매출은 62.48억 위안으로 전년 동기비 9.28% 감소했고, 0.68억 위안의 적자를 기록했다.
2분기 매출은 32.85억 위안으로 전년 동기비 2.8% 증가, 전분기 대비 10.8% 증가했고, 0.53억 위안의 적자를 기록했다.
상반기 동사의 매출이 감소한 이유는 북미 관세로 인해 삼원계 배터리 판매량이 감소했고, 원재료 가격 변동이 제품 가격에 영향을 미쳤기 때문이다.
또한 적자를 기록한 이유는 상반기 가동률이 낮았고, 단계적으로 감가와 신사업 투자가 증가하면서 이익에 압박이 가해졌기 때문이다.
동사는 글로벌 선두의 리튬배터리 양극재 공급업체로 삼원계 양극재와 전구체의 제조 분야에서 선진 기술을 확보하고 있다.
특히 하이니켈 삼원계 양극재 고체배터리 기술 수준은 글로벌 선두이다.
자체 양극재 기술 우세를 바탕으로 신사업 분야를 적극 확대하고 있으며 이는 동사에 비교적 큰 장기 성장 잠재력을 제공할 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 3.15억/5.28억/7.45억 위안으로 전년 대비 6.51/67.56/41.05% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.44/0.74/1.04위안으로 예상되며 PER은 50.71/30.26/21.45배다.
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