궈신증권은 체화지능과 저공 분야 진출을 가속화하고 있는 절강와룡전기그룹(600580.SH)에 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 80.31억 위안으로 전년 동기비 1% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.37억 위안으로 37% 증가했다.
총이익률은 25.49%로 전년 동기비 0.12%p 상승했고, 순이익률은 6.82%로 1.7%p 상승했다.
2분기 매출은 39.92억 위안으로 전년 동기비 6% 감소, 전분기 대비 1% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.69억 위안으로 전년 동기비 58% 증가했다.
총이익률은 26.64%로 전년 동기비 0.89%p 상승, 전분기 대비 2.29%p 상승했고, 순이익률은 6.79%로 전년 동기비 2.32%p 상승, 전분기 대비 0.07%p 하락했다.
상반기 동사의 이익은 전년 동기비 뚜렷하게 증가했는데, 이는 전체 사업이 안정적으로 호전되고 수익성이 개선된 덕분이다.
또한 지난해 상반기 계상된 0.6억 위안의 장기 주식 투자 감가손실로 인한 기저효과도 일정 부분 영향을 미쳤다.
한편 동사는 로봇 핵심 부품과 저공경제 분야에 적극 진출하고 있다.
동사는 다년간 모터 산업에 종사하면서 휴머노이드 산업 수요를 겨냥해 핵심 관절 모듈과 서보 드라이버, 프레임리스 토크 모터 등 핵심 부품 산업에 진출해 고객을 빠르게 확대하고 있다.
저공경제 방면에서 동사는 모터 산업의 경쟁력을 기반으로 드론, EVTOL, 전기 항공기 등 다양한 분야의 제품군을 형성했다.
이를 통해 향수 동사는 지속적인 발전을 실현할 수 있을 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 10.55억/12.61억/14.26억 위안으로 전년 대비 33.1/19.6/13% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.68/0.81/0.91위안으로 예상되며 PER은 35.8/30/26.5배다.
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