둥우증권은 푸다(603166.SH)의 상반기 실적이 고성장했다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 9.37억 위안으로 전년 동기비 30.3% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.46억 위안으로 98.8% 증가했다.
동사의 실적은 컨센서스에 부합했다.
이중 2분기 매출은 4.66억 위안으로 전년 동기비 16.83% 증가, 전분기 대비 1.14% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.81억 위안으로 전년 동기비 93.28% 증가, 전분기 대비 24.54% 증가했다.
상반기 동사의 순이익률은 15.6%로 전년 동기비 5.4%p 상승했고, 총이익률은 27.8%로 3.76%p 상승했다.
2분기 순이익률은 17.41%로 전년 동기비 6.89%p 상승, 전분기 대비 3.59%p 상승했고, 총이익률은 28.49%로 전년 동기비 1.37%p 상승, 전분기 대비 4.88%p 상승했다.
상반기 다운스트림 상황을 보면 하이브리드 플러그인 차량의 생산량과 판매량이 각각 247.9만 대와 252.1만 대로 전년 동기비 28% 증가, 31.1% 증가했다.
동사의 하이브리드 크랭크샤프트는 5개 샘플 전달됐고, 하이브리드 크랭크샤프트 6개 신제품이 양산에 들어갔다.
또한 4월 구이린푸다아얼펀의 50% 지분을 양도하면서 실적에 긍정적인 영향을 미쳤다.
신에너지 시대에 진입하면서 하이브리드 크랭크샤프트 및 전동 기어 사업 성장이 기대되며, 향후 로봇 사업으로 인한 새로운 성장 동력 확보도 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 3.01억/3.85억/4.6억 위안으로 전년 대비 62.61/27.78/19.43% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.47/0.6/0.71위안으로 예상되며 PER은 37.96/29.71/24.88배다.
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