화진증권은 화훙반도체(688347.SH)의 경영 지표 개선세가 이어졌다며 ‘매수’ 의견을 제시했다.
동사는 글로벌 무역과 파운드리 시장 변동 속에서도 제품·공정·연구개발·공급망 등 핵심 경쟁력 강화에 집중해 원가 절감과 효율 개선 성과를 거뒀다.
2분기 매출과 매출총이익률이 모두 전분기 대비 상승했고, 가동률은 최근 몇 분기 중 최고치인 108.3%를 기록했다.
동사의 2025년 2분기 매출은 5.66억 달러로, 전년 동기 대비 18.3% 증가, 전분기 대비 4.6% 증가했으며 이는 웨이퍼 출하량 증가 덕분이다. 웨이퍼 출하량은 130.5만 장으로 전년 대비 18%, 전분기 대비 6% 늘었다.
2분기 매출총이익률은 10.9%로 가이던스(7%~9%)를 상회했으며, 전년 대비 0.4%p, 전분기 대비 1.7%p 개선됐다.
지역별로 보면, 중국 매출은 4.70억 달러로 전체의 83%를 차지하며 전년 대비 21.8% 증가했다. 이는 전력관리, 아날로그 및 로직 등 제품 수요 증가의 영향이다.
북미 지역 매출은 0.53억 달러로 13.2% 증가했으나, 유럽 지역 매출은 0.15억 달러로 14.2% 감소했다.
동사의 2025~2027년 지배주주 귀속 순이익 전망치는 각각 6.93억 위안, 11.89억 위안, 15.38억 위안이다. 이는 각각 전년 대비 82.1%, 71.6%, 29.3% 증가하는 수준이다.
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