중유증권은 야오밍캉더(603259.SH)의 연간 실적 가이던스를 상향하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2025년 상반기 동사 매출은 208억 위안으로 전년 동기비 20.6% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 85.6억 위안으로 101.9% 증가했다.
Non-IFRS 조정을 거친 지배주주 귀속 순이익은 63.1억 위안으로 전년 동기비 44.4% 증가했다.
2분기 매출은 111.5억 위안으로 전년 동기비 204% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 48.9억 위안으로 112.8% 증가했다.
Non-IFRS 조정을 거친 2분기 지배주주 귀속 순이익은 36.4억 위안으로 전년 동기비 47.9% 증가했다.
전체 실적은 이전에 공개된 예상 실적에 부합했다.
화학 사업의 총이익률 상승으로 상반기 동사의 전체 Non-IFRS 조정을 거친 총이익률은 44.5%로 전년 동기비 4.7%p 상승했다.
Non-IFRS 조정을 거친 순이익률은 30.4%로 전년 동기비 5%p 상승했다.
6월 말 기준 동사의 지속 경영 사업의 수주 규모는 566.9억 위안으로 전년 동기비 37.2% 증가했다.
2분기 우수한 실적 상황을 감안하면 올해 연간 지속 경영 사업의 매출 증가율 가이던스를 이전의 10~15%에서 13~17%로 상향한다.
동사의 전체 매출은 415억~430억 위안에서 425억~435억 위안으로 상향한다.
Non-IFRS 조정을 거친 순이익률 역시 더욱 상승할 것으로 예상된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 149.13억/138.81억/161.64억 위안으로 전년 대비 57.81/-6.92/16.45% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 5.19/4.83/5.63위안으로 예상되며 PER은 17.91/19.24/16.53배다.
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