둥우증권은 뉴웨이밸브(603699.SH)의 수익성이 안정적으로 개선되고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 상반기 동사 매출은 34억 위안으로 전년 동기비 20% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.4억 위안으로 30% 증가했다.
2분기 매출은 18.5억 위안으로 전년 동기비 25% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 3.7억 위안으로 28% 증가했다.
동사의 수익성은 안정적으로 개선되고 있으며 상반기 순이익률은 18.7%로 전년 동기비 1.5%p 상승했다.
2분기 순이익률은 20.2%로 전년 동기비 0.5%p 상승했고, 전분기 대비 3.4%p 상승했다.
이는 제품 구조 개선과 정밀한 관리 추진 등에 힘입어 이익률이 안정적으로 상승한 덕분이다.
중장기적으로 동사의 성장성은 낙관적이다. 전 세계적으로 지정학적 리스크가 가중되면서 각국의 에너지 자체 제어에 대한 의지가 강해졌고, 이에 밸브 구매 수요가 증가하고 있다.
또한 사우디아람코, ADNOC 수주가 크게 증가하고 있으며, 신흥산업인 원전과 수처리 분야의 성장도 양호하다.
이외에도 동사는 2025년 스톡옵션 계획을 공개했다. 동사는 스톡옵션 계획을 통해 핵심 직원의 소속감을 높이고 업무 적극성을 높이는데 도움이 될 것이며, 이를 통해 동사의 장기 발전에 대한 자신감을 엿볼 수 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 14.5억/17.7억/20.64억 위안으로 전년 대비 25.47/22.05/16.62% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.89/2.3/2.69위안으로 예상되며 PER은 17.62/14.44/12.38배다.
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