둥우증권은 신에너지가 시바테크(603200.SH)에 제2의 성장 동력을 제공할 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 1994년 설립된 기업으로 수처리 특수 화학품, 과정 화학품, 신에너지 분야 선진 소재, 데이터센터 공랭 및 액랭 시스템 장비, 전자동 스마트 제어 온라인 투약 보장 시스템 솔루션 서비스를 제공하는 기업이다.
동사의 지분 구조는 안정적이며 관리 구조도 명확한 편이다.
최근 몇 년 동안 동사의 경영은 안정적이었고, 2019~2024년 매출은 5~6억 위안 정도, 지배주주 귀속 순이익은 0.4억 위안 정도를 유지했다.
2025년 상반기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 0.99~1.18억 위안으로 전년 동기비 136~182% 증가할 것으로 예상된다.
이에는 ATL의 지분 양도 수익과 나머지 지분에 대한 재계량으로 발생한 손익이 반영됐다.
향후 동사는 신사업인 실리콘 카본+고체 사업을 성장시키고, 신에너지 사업을 발전시키면서 제2의 성장 동력을 구축할 것으로 전망된다.
동사의 고체배터리+실리콘 카본 음극 사업의 폭발적인 성장에 따라 중장기적으로 동사의 성장 잠재력은 크다고 판단된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 1.42어/2.03억/6.29억 위안으로 전년 대비 229.47/43.59/209.34% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.81/1.16/3.58위안으로 예상되며 PER은 85.24/59.36/19.19배다.
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