궈신증권은 보터리자동차안전시스템(603596.SH)의 1분기 매출이 전년 동기비 24% 증가했다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 1분기 동사 매출은 18.6억 위안으로 전년 동기비 24% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.1억 위안으로 22% 증가했다.
이중 스마트 전기제어 제품 판매량은 92.2만 대로 전년 동기비 28% 증가했고, 디스크 제동기 판매량은 68.5만 대로 전년 동기비 13% 증가, 경량화 제동 부품 판매량은 278.5만 개로 전년 동기비 52% 증가, 기계 조향 제품 판매량은 73.9만 대로 전년 동기비 54% 증가했다.
1분기 동사의 판매총이익률은 20.75%로 전년 동기비 0.75%p 하락했고, 순이익률은 11.29%로 0.18%p 하락했다.
반면 매출 규모가 증가하면서 기간 비용률은 뚜렷한 하락세를 보였다.
1분기 동사의 신규 지정 프로젝트 수량은 106개로, 이중 브레이크 바이 와이어 신규 지정 프로젝트는 22개, 신에너지 차량 지정 프로젝트는 21개였다.
뿐만 아니라 동사는 북미 신에너지 자동차 기업 경량화 및 독일계 합자 자동차 기업 플랫폼 프로젝트를 확보하면서 사업을 확장했다.
동사는 중국산 제동 시스템 선두 기업으로 스마트 전기제어 제품의 판매량이 증가함에 따라 실적이 계속 증가할 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 11.5억/14.97억/19.54억 위안으로 전년 대비 29/30.2/30.5% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.65/3.46/4.51위안으로 예상되며 PER은 21.7/16.6/12.8배다.
searchmchina@searchmchina.com