하이퉁인터내셔널은 2분기 실적이 뚜렷하게 개선된 용우네트워크(600588.SH)에 투자의견 ‘아웃퍼폼’과 목표가 18.82위안을 제시했다.
2025년 상반기 예상 실적에 따르면 동사 매출은 35.6억~36.4억 위안으로 전년 동기비 4.3~6.4% 감소할 것으로 예상된다.
다만 이를 기준으로 계산하면 2분기 실적은 뚜렷하게 개선될 것으로 예상된다.
2분기 매출은 21.82억~22.62억 위안으로 전년 동기비 6.1~10% 증가할 것으로 추산된다.
2분기 계약 체결금액이 전년 동기비 18% 이상 증가했고, 상반기 누적 증가율도 8%에 육박했다.
동사의 사업 회복 동력은 명확했고 이는 하반기 성장을 위한 기반도 될 것으로 전망된다.
상반기 동사는 8.75억~9.75억 위안의 적자를 기록할 것으로 예상되며, 지난해 동기 동사는 7.94억 위안의 적자를 기록한 바 있다.
2분기 적자는 1.39억~2.39억 위안으로 전년 동기비 적자 규모가 1.02~2.02억 위안 줄었다.
동사는 원가와 비용, 일력 규모를 엄격하게 통제하면서 적자 규모를 줄였다.
2분기 동사의 경영성 현금흐름은 순유입을 기록했고, 전년 동기비 약 3.2억 위안 개선됐다.
상반기 경영성 현금흐름은 전년 동기비 약 6억 위안 개선됐고, 경영의 질은 효과적으로 상승했다.
동사가 구독 모델 전환을 대대적으로 추진하고 있고, 조직 모델 조정과 인력 최적화를 추진하고 있다는 점을 감안해 투자의견을 ‘아웃퍼폼’으로 유지한다.
2025년 동사는 3.23억 위안의 적자를 기록할 것으로 예상되지만 2026~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.53억, 6.03억 위안으로 전년 대비 흑자전환/138.8% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 -0.09/0.07/0.18위안으로 예상되며 2026~27년 PER은 193.91/8.2배다.
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