중유증권은 수익성이 계속 회복되고 있는 원타이과기(600745.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
예상 실적에 따르면 2025년 상반기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 3.9억~5.85억 위안으로 전년 동기비 178~317% 증가할 것으로 예상된다.
반도체 사업이 전분기 대비 성장세를 지속했고, 수익성이 개선됐다.
시장 수요가 점차 호전되면서 동사는 계속 원가 절감과 효율 증대 전략을 심화했고, 공급사슬 최적화를 추진했다.
이를 바탕으로 상반기 반도체 사업 매출이 전년 동기비 증가를 실현했고, 종합 총이익률과 순이익률 역시 동반 상승했다.
이는 동사의 수익성이 효과적으로 강화됐다는 점을 보여준다.
2분기 매출의 경우도 전분기 대비 안정적으로 증가했고, 순이익도 더욱 증가했으며 사업 운영 효율과 이익의 질이 계속 개선됐다.
한편 동사의 차량용 제품의 우세는 뚜렷하며 자동차 분야 매출 비중이 60% 이상을 기록하고 있다.
2025년 하반기와 2026년에는 유럽 자동차 기업이 계속 더 많은 신에너지 자동차를 출시할 것으로 예상되며, 이에 따라 동사 제품의 출하량 역시 증가할 것으로 기대된다.
이로 인해 올해 하반기 동사의 유럽 지역 자동차 매출은 상반기 대비 계속 증가세를 보일 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 18.61억/26.63억/33.11억 위안으로 전년 대비 흑자전환/43.07/24.31% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.5/2.14/2.66위안으로 예상되며 PER은 24.81/17.34/13.95배다.
searchmchina@searchmchina.com