산시(山西)증권은 주요 사업이 안정적으로 성장하고 있는 룽타이전기재료(603119.SH)에 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.
7월 22일 동사는 진리전동의 15% 지분을 매수를 완료했다고 공시했다.
이를 통해 동사는 로봇 사업의 판도를 더욱 확대할 수 있을 것으로 예상된다.
진리전동의 가치는 약 19.13억 위안에 달하며 동사는 증자와 지분 양도 방식을 통해 15% 지분을 확보했다.
현재 진리전동은 이미 상공업 등기 변경을 완료했고, 동사는 15%의 지분과 관련 수익을 정식으로 취득했다.
동사의 주요 사업은 각종 내열 절연 운모 제품의 연구개발, 생산, 판매이다.
주요 제품에는 신에너지 자동차 열 폭주 방지 절연 제품, 소형가전 연소 방지 절연 제품, 케이블 연소 방지 절연테이프 등이 있다.
2021~24년 동사의 매출은 5.22억 위안에서 11.35억 위안까지 증가했고, 연평균 성장률(CAGR)은 29.6%에 달했다.
같은 기간 지배주주 귀속 순이익은 1.04억 위안에서 2.3억 위안까지 증가했고, CAGR은 30.2%를 기록했다.
수익성은 상대적으로 안정적이었고, 판매 총이익률과 순이익률은 35%, 20% 수준을 유지했다.
제품 구조면에서 보면 2024년 동사의 신에너지 제품 매출은 8.98억 위안으로 전년 대비 56% 증가했고, 매출 비중은 79%, 총이익률은 40.1%를 기록했다.
동사는 고객 구조를 최적화하면서 신에너지 자동차 운모 주요 사업의 안정적인 성장을 위한 기반을 다졌고, 이에 향후 수익성과 현금흐름이 좋을 것으로 전망된다.
2025~27년 지배주주 귀속 순이익은 각각 3.16억/4.17억/5.51억 위안으로 전년 대비 37.4/31.7/32.3% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.87/1.15/1.52위안으로 예상되며 PER은 62.8/47.7/36배다.
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