타이핑양증권은 징후고속철도(601816.SH)의 배당 투자가치를 주목하며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
최근 동사는 6월 자사주 매수 및 소각을 완료했고, 이에 전체 주식 수가 491억 주에서 489억 주로 감소했다.
이 전체 주식 수를 기준으로 7월 동사는 2024년도 이익배당을 완료했다.
2024년 동사의 매출은 421.57억 위안으로 전년 대비 3.62% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 127.68억 위안으로 10.59% 증가했다.
2024년도 이익배당으로는 총 57.83억 위안을 배당했고, 배당금은 당기 순이익의 45.3%에 달하는 규모다.
만약 2024년도 연간 실적이 발표된 당일의 주가를 기준으로 계산하면 배당수익률은 2.1%에 달한다.
2025년 1분기 동사 매출은 102.23억 위안으로 전년 동기비 1.16% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 29.64억 위안으로 0.03% 증가했다.
지난해 동사의 열차가 운송한 여객 수는 5,201.6만 명을 기록했고, 열차 운송 거리는 1억 250.7만 km에 달하며 전년 대비 11.4% 늘어났다.
최근 동사는 베이징, 지난, 상하이 등 지역 부처와 협의를 체결해 2025~27년의 위탁 운임료 표준을 정했다.
이에 따르면 결산 단가는 2024년도 단가를 기준으로 하며 2025년도부터 매년 전년 결산 단가를 기초로 5.355% 인상을 실시한다.
이후 동사는 계속 운송력 공급을 최적화할 것이며, 표값 변동 전략을 완비함과 더불어 고속철과 문화관광 융합의 방안을 계속 연구할 방침이다.
이와 같은 동사의 경쟁력 강화를 위한 경영 전략을 긍정적으로 평가한다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 129.93억/134.6억/139.78억 위안으로 전년 대비 1.8/3.6/3.9% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.27/0.28/0.29위안으로 예상되며 PER은 20.97/20.25/19.5배다.
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