저장증권은 브라마푸트라강 수력발전 프로젝트로 기술력이 입증된 산투이건설기계(000680.SZ)의 투자의견을 ‘매수’로 유지했다.
지난 7월 19일 총 투자규모 약 1.2조 위안의 브라마푸트라강 하류 수력발전 프로젝트가 티베트 린즈시에서 착공되었다.
동사는 개막식에서 SD17-G·SD32-G 푸시 도저(불도저), SE235 굴착기, 콘크리트 믹서플랜트(혼합소재 공급 장치) 등 주요 장비를 선보이며 해당 대형 국책 프로젝트의 기반 공정에 투입되었다.
SD17-G는 고지대 지형 적응성과 효율성이 강점으로 수로 정비와 현장 정리 등에서 사용되고 있으며 SD32-G는 고출력 성능을 기반으로 하천 확장 및 중량 물자 운송 작업에서 주력 장비로 활용되고 있다.
또한 SE235 굴착기는 암석 파쇄 및 기초 굴착 공정에 있어 높은 정밀성과 효율성을 보이고 있다.
굴착기 부문은 기존 푸시 도저 유통망 및 산동중공업그룹 계열사 플랫폼 공급망을 활용해 빠른 성장이 예상되며 광산장비 부문은 대형 도저, 대형 굴착기 및 광산 덤프트럭(광산카드) 등 고부가 장비의 국산화 및 수출을 적극 추진 중이다.
동사는 효율적인 인력관리를 위해 올해 4월 1.5억~3.0억 위안 규모의 자사주 매입 계획을 공시했으며 해당 주식 전량을 임직원 지분 인센티브에 활용할 예정이다.
2025년 6월 말 기준으로 총 554만 주를 매입 완료하였으며 총액은 약 4,999만 위안이다.
또한 2025년 7월 16일 이사회는 H주 발행안을 통과시켰으며 본격적인 글로벌 상장 및 자금 조달에 나설 계획이다.
이에 따라 동사의 2025~27년 예상되는 지배주주 귀속 순이익은 각각 13.5억/ 17.5억/ 20.5억 위안으로 연간 증가율은 각각 23%/ 30% / 17%로 전망한다.
현재 주가 기준으로 주가수익비율(PE)은 각각 11배/ 9배/ 7배 수준으로 저평가 구간으로 분석된다.
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