중유증권은 흑자전환에 성공한 선저우세포치료제(688520.SH)에 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2024년 동사의 매출은 25.13억 위안으로 전년 대비 33.13% 증가했고, 2025년 1분기 매출은 5.2억 위안으로 전년 동기비 15.15% 감소했다.
핵심 제품인 재조합 8인자의 2024년 판매액은 18.9억 위안으로 전년 대비 6.18% 증가했다.
지역 연맹 집중구매로 가격이 하락하고 의료보험 비용 통제 등 요인으로 단기적으로 하락 압박을 받겠지만 장기적으로는 예방 치료가 여전히 큰 시장 잠재력을 지니고 있어 성장이 기대된다.
안자인은 해외 다수 국가에서 적극적으로 출시와 상업화를 추진했고, 해외시장 개척으로 점차 실적이 증가할 것으로 예상된다.
동사는 원가 통제와 연구개발 효율 향상 등 방식으로 2024년 흑자전환에 성공했다. 2024년 동사는 1.12억 위안의 지배주주 귀속 순이익을 기록했다.
2024년 동사의 연구개발 투자 금액은 9.36억 위안으로 SCT1000, SCT650C, SCTB14, SCTV04C 등 제품 임상을 안정적으로 추진했다.
동사는 종양과 자가면역 치료 분야에 계속 주력하고 있으며 연구개발 중인 파이프라인이 풍부하고 차별화된 경쟁력을 지니고 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.23억/3.36억/5.78억 위안으로 전년 대비 99.31/50.74/70.74% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.5/0.76/1.3위안으로 예상되며 PER은 157.1/104.22/60.68배다.
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