둥우증권은 중국중차(601766.SH)의 상반기 실적이 급성장했다며 ‘매수’ 투자의견을 제시했다.
동사는 2025년 상반기 실적 가이던스를 통해 지배주주 귀속 순이익이 67.22억~75.62억 위안으로 전년 동기 대비 60%~80% 증가할 것으로 전망했다.
특히 2025년 2분기 지배주주 귀속 순이익은 36.69억~38.93억 위안으로, 전년 대비 15%~20% 증가할 것으로 예상된다.
상반기 실적이 시장 기대치를 웃돈 주요 원인은 2024년 말 집중된 고속열차 고급 정비 및 연기된 구매 주문의 실적 반영 때문으로 분석된다.
한편 지난 2024년 중국의 철도 고정자산 투자는 8,506억 위안으로 전년 대비 11.3% 증가하며 회복세를 나타냈다.
2025년 1~5월에도 철도 투자는 2,421억 위안으로 전년 동기 대비 5.9% 증가했다.
중국의 연간 고속철도 신규 계획 거리도 약 2,500킬로미터로 안정적이며, 이에 따라 고속열차 조달 수요도 지속될 것으로 전망된다.
고속열차의 신규 발주와 고급 정비 수요가 동반 증가하며, 동사의 철도 장비 사업이 긍정적 영향을 받고 있다.
동사의 철도 관련 사업은 이러한 투자 확대로 인해 구조적 성장세를 보일 것으로 기대된다.
동사의 2025~2027년 지배주주 귀속 순이익은 각각 138.08억, 148.80억, 160.34억 위안으로 예상된다.
searchmchina@searchmchina.com