민성증권은 실적 성장 목표가 명확한 솽환전동기(002472.SZ)에 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
7월 10일 동사는 2025년도 종업원지주제 계획 초안을 발표했다.
초안 따르면 종업원지주제 대상자에는 이사, 감사, 고위 관리직원, 중급 및 핵심 직원이 포함되며, 최대 1,039.22만 주를 투입할 계획이다.
이는 현재 동사 전체 주식의 1.23%에 해당하는 규모다.
대상 직원의 양수 가격은 주당 15.78위안으로 책정됐고, 이를 통해 최대 1.64억 위안을 조달할 수 있을 것으로 예상된다.
종업원지주제 계획 발표로 동사는 인재 동기를 제공하며 장기 성장을 도모할 것으로 전망된다.
특히 동사는 이번 계획에서 명확한 실적 성장 목표를 제시했다.
이번 종업원지주제 계획 존속기는 36개월로 매각제한 해제는 실적과 개인의 성과 심사를 만족해야 한다.
12개월이 지난 후 1차로 50% 지분에 대한 매각제한이 해제되며, 이중 2025년 순이익이 13억 위안 이상을 기록해야 이들의 매각제한이 전부 해제된다.
만약 12.35~13억 위안을 기록한 경우에는 80%의 매각제한이 해제된다.
24개월이 지난 후에는 나머지 50% 지분의 매각제한이 해제되는데, 해제 조건은 2026년 순이익 15억 위안 이상 달성시 전부 해제, 14.25~15억 위안 달성시 80% 해제된다.
이번 종업원지주제 계획의 커버 범위가 넓어 우수한 이재를 끌어들이거나 남겨둘 수 있을 것이며, 핵심 직원의 적극성을 높이면서 경영의 효율을 높여 동사의 장기 발전을 보장할 수 있을 것으로 기대된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 13.02억/15.21억/18.92억 위안으로 전년 대비 27.2/16.8/24.4% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.54/1.79/2.23위안으로 예상되며 PER은 20/17/14배다.
searchmchina@searchmchina.com