타이핑양증권은 샤위신에너지소재(688778.SH)의 주요 사업이 안정적이며 신기술 분야에서도 두각을 보이고 있다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
1~5월 동사의 신에너지 재료 제품의 판매량은 약 4.76만 톤으로 전년 동기 대비 20.95% 증가했다.
이중 리튬코발트산화물의 판매량은 2.23만 톤으로 전년 동기 대비 53% 증가했고, 삼원계 재료 판매량은 2.36만 톤으로 2% 증가했다.
리튬철인산은 수개월 연속 출하량이 1천 톤에 달했고, 판매량은 전년 동기 대비 현저히 증가했다.
동사는 배터리 재료 분야에서 20여 년 동안 경영 경험을 쌓았고, 연구개발 투자와 자체 혁신을 거듭했다.
제품은 리튬코발트산화물, 삼원계 재료, 리튬철인산, 나트륨배터리 재료, 고체배터리 재료 및 질소에너지 재료 등을 커버하고 있다.
리튬코발트산화물 방면에서는 전압 등급이 이미 4.53V를 돌파했고, 에너지 밀도와 쾌속 충전 성능이 선두이며, 소비전자 분야에서 주도적 입지를 차지하고 있다.
2024년 판매량은 4.62만 톤으로 전년 대비 33.52% 증가했고, 다년간 글로벌 1위를 차지했다.
삼원계 재료의 경우는 고전압 Ni6계열 대규모 응용을 실현했고, 고출력, 하이니켈 등 세부 분야에서 기술 우세를 유지하고 있다.
리튬철인산에서 동사는 수열법 공정을 통해 망간철 분포를 최적화했고, 저온 성능차와 분포 불균등 문제 등을 해결했다. 이에 제품은 동력과 에너지 저장 시장에 적용되고 있다.
동사는 중국 선두의 리튬배터리 재료와 에너지 저장 재료 기업으로 다년간 기술 연구개발과 지속적인 투자로 고전압 제품과 신제품 개발에서 산업 선두의 입지를 차지하고 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 8억/9.22억/10.63억 위안으로 전년 대비 61.85/15.28/15.27% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.58/1.83/2.11위안으로 예상되며 PER은 29.65/25.72/22.31배다.
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