UBS는 텐센트(00700.HK)의 핵심 사업 이익 증가를 예상하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 710HKD를 유지했다.
동사는 8월 2025년 2분기 실적을 발표할 예정이다.
현재 전망으로는 매출이 전년 동기비 11% 증가한 1,560억 위안, 조정을 거친 순이익이 전년 동기비 4% 증가한 600억 위안에 달할 것으로 예상된다.
이와 더불어 중국 국내와 해외 게임 매출은 각각 15%, 21%씩 증가할 것으로 예상된다.
게임 매출은 주로 ‘왕자영요’, ‘화평정영’, PUBG, 사명소환 등 게임에서 창출된 것으로 풀이된다.
2분기 광고 사업 매출은 전년 동기 대비 17% 증가할 것으로 예상되며, FBS 매출 증가율은 7%에 달할 전망이다.
AI가 더욱 명확하게 매출에 기여하기 전까지 동사의 핵심 사업 및 위챗 미니프로그램 상점은 여전히 동사에 명확한 이익 증가 동력을 제공할 것이다.
중기적 관점에서 보면 AI 성장 잠재력은 매우 크며, 현재 가격이 아직 AI 위탁 및 거시환경 개선 잠재력을 완전히 반영하고 있지 않아 밸류에이션 매력이 여전하다고 판단된다.
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