궈신증권은 절강거화(600160.SH)의 상반기 실적이 고성장할 것으로 전망하며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
2025년도 상반기 예상 실적 공시에 따르면 동사의 지배주주 귀속 순이익은 19.7억~21.3억 위안으로 전년 동기 대비 136~155% 증가할 것으로 예상된다.
이를 기준으로 계산하면 2분기 지배주주 귀속 순이익은 11.61억~13.21억 위안에 달할 것으로 추산된다.
동사의 실적이 대폭 증가한 이유는 핵심 제품인 불소 냉각제 가격이 계속 상승했고, 동사의 주요 제품 판매량이 안정적으로 증가하면서 이익이 증가했기 때문이다.
한편 냉각제 수요는 강한 소비 동력을 보이고 있으며, 공급 방면에서 전 세계적으로 특허 경영 생산과 판매 모델이 적용되고 있어 제품 가격은 계속 상승할 것으로 전망된다.
동사는 불소 화학공업 분야의 선두 기업으로 산업사슬이 완전하고 원가 방면에서도 우세를 보이고 있다.
동사의 냉각제 쿼터는 국내 1위이며, 이를 바탕으로 동사는 냉각제 산업의 장기 호경기로 직접적인 수혜를 볼 것으로 예상된다.
불소 정밀화학품과 불소 재료 방면에서 보면 중국 국민의 생활 수준이 높아지고 전략적 신흥산업이 빠르게 발전하면서 불소 화학공업품의 응용 분야와 시장 성장 가능성은 더욱 커지고 있다.
다년간 동사는 불소와 질소 선진 화학공업 재료 발전에 힘썼고, 산업사슬을 확대하면서 산업 구조와 제품 구조를 최적화했다.
이는 동사의 핵심 경쟁력이며 이를 바탕으로 동사는 경쟁력을 계속 강화하고 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 41.14억/48.23억/51.7억 위안으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.52/1.79/1.92위안으로 예상되며 PER은 18.9/16.1/15배다.
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