궈롄증권은 고속철 여객 운수 호경기가 지속됨에 따라 징후고속철도(601816.SH)의 실적이 계속 호전될 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가 6.21위안을 제시했다.
2023년 동사 매출은 406.83억 위안으로 전년 대비 110.4% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 115.46억 위안으로 흑자전환했다.
2024년 1분기 매출은 101.06억 위안으로 전년 동기비 13.06% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 29.63억 위안으로 33.11% 증가했다.
철도 여객 운수의 경기 상승에 수혜를 받으며 2023년 동사의 매출은 크게 증가했다. 이중 여객 운수 사업, 철도망 서비스 사업의 매출은 각각 160.82억, 242.23억 위안을 기록했다.
2023년 징후고속철 본선 열차가 운송한 여객 수는 5,325.2만 명으로 전년 대비 209.1% 증가했다.
여객 유동량이 빠르게 회복됨에 따라 동사의 매출이 크게 증가했다.
2023년 동사의 주요 사업 원가는 220.52억 위안으로 전년 대비 31.91% 증가했다.
그러나 운송력이 크게 증가함에 따라 2023년 동사의 주요 사업 총이익률은 45.29%에 달했다.
1분기 동사의 실적은 컨센서스를 상회했으며 10억 위안 규모의 자사주 매수 계획을 밝히며 향후 발전에 대한 자신감도 드러냈다.
동사의 노선 자산이 뚜렷한 지역적 우위를 지니고 있고 여객 유동량이 양호하다는 점에서 볼 때, 향후 동사의 지속적인 성장이 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 134.52억/154.49억/174.63억 위안으로 전년 대비 16.52/14.85/13.03% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.27/0.31/0.36위안으로 예상되며 PER은 18.8/16.4/14.5배다.
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