화신증권은 커타이파워(300153.SZ)의 인터넷 데이터 센터(IDC) 전력 시스템 사업이 고성장세를 이어갈 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 주요 고성능 발전기 및 스마트 전력 시스템 솔루션 서비스 기업인데, 주로 산업시설, IDC, 통신 기지국 등에 발전기와 전력 시스템 솔루션 서비스를 제공한다.
이 중에서도 동사는 IDC의 긴급 전력 시스템 종합 솔루션 서비스 제공자로 유명하다. 동사의 발전기는 IDC의 긴급 전력 시스템으로 사용되며 생산한 전력을 에너지저장시스템(ESS)에 저장하거나 전력 절약 시스템 등을 만들어 전력 사용 효율을 높여주는 서비스도 함께 제공한다.
이는 동사의 주요한 실적 성장 동력으로 풀이된다. 중국 정부가 ‘데이터 요소’ 인프라 확충에 나서며 대규모 IDC 증설에 나서는 상황 속 동사는 신재생에너지 발전 설비를 기반으로 종합 긴급 전력 관리 솔루션 서비스를 제공하기에 동사의 다운스트림 시장 규모는 폭발적인 확장세를 기록할 것으로 예상된다.
또한 동사가 IDC 관련 전력 솔루션 서비스 경험을 토대로 글로벌 시장 진출 가능성도 제기되고 있기에 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.73억/4.23만/5.89억 위안으로 전년 대비 679.7/54.9/39.3% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.85/1.32/1.84위안으로 예상되며 PER은 40.2/26/18.6배다.
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