인허증권은 사이리쓰그룹(601127.SH)을 중국 신에너지 자동차 제조 선두 업체로 소개하며 투자의견 ‘추천’을 제시했다.
동사는 2003년부터 자동차 사업에 진출해 현재까지 20여 년 동안 완성차 제조 경험을 축적했다.
2017년에는 전국에서 여덟 번째로 신에너지 자동차 생산 자질을 획득했고, 일찍이 신에너지화에 착수했다.
현재 동사는 사이리쓰와 둥펑샤오캉을 주요 브랜드로 승용차 제품군을 형성하고 있으며 이중 원제(AITO, 아이토)는 전 세계 고급 신에너지 자동차 브랜드로 스마트화 수준이 업계 선두 수준이다.
사이리쓰와 란뎬, 펑광 등은 경제형 해외 수출 브랜드로 계속 전 세계 시장을 개척하고 있다.
2005년 이래로 동사의 완성차는 전 세계 70여 개 국가에 판매되고 있으며 해외 수출량은 누적 50만 대를 넘어섰다.
2023년 사이리쓰 브랜드의 수출량은 0.77만 대까지 증가하며 수출 평균가 상승을 견인했고, 이는 동사의 해외 매출 증가에 기여했다.
실제로 2023년 동사의 해외 매출은 39.13억 위안으로 전년 대비 23.5% 증가했다.
동사는 2대 브랜드 전략으로 제품 분포를 완비했고, 이를 통해 일류 신에너지 자동차 제조 업체로 성장했다.
이와 더불어 동사는 화웨이와 가장 긴밀한 구매 협력을 추진하고 있으며 화웨이 기술은 아이토 브랜드에 탁월한 제품 경쟁력을 제공하고 있다.
화웨이 기술은 동사 제품에 차별화 경쟁력을 제공해 판매량의 지속적인 증가를 지지할 것이며 2024년 아이토 시리즈 제품의 판매량은 40만 대에 달할 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 25.67억/57억/97.15억 위안으로 전년 대비 흑자전환/122.02/70.43% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.7/3.78/6.43위안으로 예상되며 PER은 49.89/22.47/13.18배다.
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