중유증권은 고배당을 계속 실천하고 있는 안후이신화미디어(601801.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 동사 매출은 107.49억 위안으로 전년 대비 4.4% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 7.05억 위안으로 24.67% 감소했다.
2025년 1분기 매출은 27.49억 위안으로 전년 동기비 6.14% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 3.86억 위안으로 31.63% 증가했다.
2024년 동사의 매출은 전년 대비 4.4% 감소했지만 총이익률은 22.17%로 0.76%p 소폭 상승했다.
영업이익은 8.72억 위안으로 전년 대비 1.56% 감소했다.
소득세 정책의 단기 조정으로 인해 동사의 지배주주 귀속 순이익은 24.67% 감소했다.
세부 사업을 보면 동사의 일반 도서 매출은 3.38% 감소했고, 총이익률은 2.3%p 상승했다.
교재 도서 매출은 5.17% 감소했고, 총이익률도 1.91%p 하락했다.
주목할 점은 실적 감소에도 동사가 고배당을 유지하고 있다는 점이다.
2024년 동사는 주당 0.1위안을 지급하는 현금배당을 실시할 예정이며, 이에 연간 자사주 매수 금액 1.56억 위안과 중기 배당금 1.96억 위안을 더하면 2024년도 연간 배당금은 총 5.48억 위안에 달할 것으로 추산된다.
배당성향은 무려 77.71%에 달하며, 6월 23일 종가 기준으로 계산하면 배당 수익률은 4.22%이다.
동사는 주요 사업에 계속 집중하면서 혁신의 길을 개척하기 위해 적극 나서고 있으며, 향후 실적은 안정적인 성장세를 유지할 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 8.32억/8.97억/9.42억 위안으로 전년 대비 17.95/7.92/5.03% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.42/0.46/0.48위안으로 예상되며 PER은 15.59/14.44/13.75배다.
searchmchina@searchmchina.com