궈타이하이퉁증권은 시산석탄발전(000983.SZ)의 석탄 생산 능력 강화로 안정적인 실적 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘비중확대’를 유지했다.
2025년 1분기 동사의 매출은 90.26억 위안으로 전년 대비 14.46% 줄었고 지배주주 귀속 순이익은 6.81억 위안으로 28.33% 감소했다.
이는 전적으로 석탄 가격 하락에 의한 것으로 풀이된다. 지난해부터 올해 초까지 석탄 생산량은 소폭 증가한 데 반해 철강, 부동산, 제조업 경기 부진에 석탄 수요가 다소 줄면서 석탄 판매량이 줄었고 석탄 가격도 하락하면서 매출, 순이익이 동반 감소한 것으로 판단된다.
단 동사의 평균 석탄 판매가 인하폭은 5% 내외에 불과해 업계 평균 하락폭보다는 나은 모습이었다.
또한 동사는 현재 신규 알루미늄, 석탄 광산 개발에 진심이다. 지난해 10월 이래 신규 알루미늄, 석탄 광산 개발에 나서 석탄 약 9억 5,277.5만 톤, 알루미늄 광석 5,561.23만 톤에 달할 것으로 추정되는 광산을 확보했다. 곧 더 구체적인 매장량 탐사 및 광산 개발에 돌입할 것으로 예상된다.
특히 동사는 석탄 판매 기업으로 석탄 생산, 판매량이 실적에 직접적인 영향을 미치는 기업인 만큼 석탄, 알루미늄 광석 채굴 능력이 강화되는 것은 분명한 실적 성장 동력을 제공할 것으로 판단되기에 동사에 꾸준한 관심을 갖길 권고한다.
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