카이위안증권은 신청홀딩스(601155.SH)의 상업 부동산 관리 경영이 안정적이라고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
5월 동사의 계약 판매금액은 19.73억 위안으로 전년 동월 대비 51.9% 감소했고, 판매면적은 25.26만 m²로 56.12% 감소했다.
1~5월 누적 계약 판매금액은 88.36억 위안으로 전년 동기 대비 55.27% 감소했고, 판매면적은 113.86만 m²로 58.4% 감소했다.
전반적으로 동사의 판매 규모는 감소했고, 판매금액은 CRIC 랭킹에서 44위를 차지했다.
반면 5월 말 기준 동사가 보유한 개업+관리 중인 우웨광장은 총 174곳으로 전년 대비 13곳 증가했다.
이를 통해 동사의 상업 부동산 관리 규모가 계속 확대되고 있음을 알 수 있다.
5월 말 기준 동사의 임대 부동산 건축면적은 1,604만 m²를 기록했고, 1~5월 누적 상업 운영 매출은 53.74억 위안으로 전년 동기비 12% 증가했다.
5월 임대 매출은 11억 위안으로 전년 동월 대비 9.6% 증가했다.
5월 동사의 상업 운영 매출은 11.78억 위안으로 전년 동월 대비 9.58% 증가했고, 전월 대비로도 3.79% 증가했다.
동사의 전체 경영은 안정적이며, 특히 상업 임대율이 높은 수준을 유지하고 있어 긍정적이다.
이외에도 모기업 신청발전이 달러채 융자를 개시했다는 점을 주목할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 10.45억/15억/17.49억 위안으로 전년 대비 38.9/43.6/16.6% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.46/0.67/0.78위안으로 예상되며 PER은 29.1/20.3/17.4배다.
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