둥싱증권은 시누크에너지개발(600968.SH)을 해상 유전 서비스 선두 기업이라고 평가하며 투자의견 ‘강력추천’을 제시했다.
동사는 석유와 가스를 일원화한 에너지 기술 전체 산업사슬 발전 모델과 다각화 산업 시스템을 가진 해상 유전 서비스 선두 기업이다.
동사는 주로 석유와 가스 생산 단계의 전문 기술 서비스를 제공하며, 석유와 가스 산업사슬의 업스트림에 위치한다.
동사의 3대 산업은 에너지 기술 서비스 산업, 저탄소 환경보호와 디지털화 산업, 에너지 물류 서비스 산업이다.
3대 주요 사업은 발전하고 있으며 종합 경쟁력이 강하고 리스크 대응 능력 또한 강하다.
중국해양석유그룹(CNOOC)이 81.65%의 지분을 직접적으로 보유하고 있으며, 동사의 지배주주이자 실질 지배인으로 있다.
2025년 1분기 동사 매출은 100.74억 위안으로 전년 동기비 9.42% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 5.94억 위안으로 18.56% 증가하며 사상 최고를 기록했다.
1분기 순이익률과 총이익률은 각각 6.14%, 12.9%로 전년 동기비 0.32%p, 1.02%p씩 상승하며 수익성이 계속 개선되고 있음을 보여줬다.
동사의 주요 매출원인 에너지 물류 서비스 산업은 안정적으로 성장하고 있으며 에너지 기술 서비스 산업 역시 빠르게 성장하고 있다.
동사의 매출 규모는 CNOOC 산하 3개 자회사장 가장 크며, 순이익률 변동성은 가장 낮다.
이외에도 동사는 계속 질을 향상하고 원가를 절감해 효율을 높이는 작업을 추진하고 있으며, 원가 통제 능력도 우수하다.
산업이 호경기를 유지하고 국내 비축 및 생산 증가에 따라 업무량이 증가하면서 동사가 계속 수혜를 볼 수 있을 것으로 전망된다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 41.35억/46.99억/52.81억 위안으로 전년 대비 13.11/13.64/12.39% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.41/0.46/0.52위안으로 예상되며 PER은 10.05/8.85/7.87배다.
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