HSBC리서치는 업계 공급과잉 문제가 CATL(03750.HK)에 미치는 영향이 제한적일 것이라 전망하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 359HKD, A주(300750.SZ)에는 목표가 322위안을 유지했다.
동사의 규모, 선진 기술, 품질 통제 우세는 강한 가격 협상 능력의 기반이 되고 있다.
지난해 동사의 영업이익이 국내 전기차 배터리 공급사슬에서 차지한 비중은 87%에 달했다.
비록 2022년부터 전기차 가격전쟁이 시작됐지만 동사의 영업이익은 여전히 강인함을 보이고 있다.
전기차 산업 공급과잉 문제가 동사에게 미치는 영향은 제한적이며, 사용률이 고점을 유지하면서 동사는 산업 통합이 가속화되는 시기에도 이익률이 보장될 것으로 전망된다.
동사의 해외 시장점유율은 계속 상승하고 있고, 해외 생산력도 확충되고 있다.
동사는 해외 확장을 지속하고 있으며, 해외 생산력 비중은 2024년 2%에서 2027년이면 10%까지 늘어날 것으로 예상된다.
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