톈펑증권은 샤위신에너지소재(688778.SH)가 신제품을 통해 성장 가능성을 확대할 수 있을 것이라고 보며 투자의견 ‘매수’와 목표가 57위안을 제시했다.
동사는 리튬배터리 양극재 분야에 20여 년 동안 종사한 기업으로, 글로벌 리튬코발트산화물 선두 기업이다.
2024년 동사의 리튬코발트산화물 출하량은 4.62만 톤으로 전 세계 시장점유율은 약 47%에 달했다.
고전압 리튬코발트산화물의 제품 우세에 힘입어 높은 글로벌 시장점유율을 차지하고 있다.
이와 더불어 동사는 삼원계, 리튬철 양극재 제품으로 사업을 확장해 강한 제품 경쟁력을 바탕으로 시장점유율을 안정적으로 높였다.
신소재 분야에서는 NL 양극재, 황화물 고체 전해질 등 차세대 핵심 소재를 적극 연구개발하고 있으며 고체배터리 신소재 분야에서 선두의 입지를 차지할 수 있을 것으로 기대된다.
동사는 우수한 기술 노하우를 지니고 있고 황화물 리튬은 성능과 원가 우세를 모두 지니고 있다.
주요 사업은 리튬코발트산화물 수요 증가와 삼원계 재료 고객 구조 개선, 리튬인산철 배터리 시장점유율 상승에 수혜를 볼 수 있을 것이며, 신제품 NL 구조와 황화물 전해질 등 분야에서 우위를 선점하며 성장 가능성을 더욱 확대할 수 있을 것이다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 8억/9.45억/22.5억 위안으로 전년 대비 61.96/18.13/25.88% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.9/2.25/2.83위안으로 예상되며 PER은 23.24/19.67/15.63배다.
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