궈신증권은 신에너지 자동차, 제조업 호경기 속 후이촨테크(300124.SZ)의 실적이 강한 성장세를 기록할 것이라 예상하며 투자의견 ‘아웃퍼폼’을 유지했다.
2024년 동사의 매출은 370.41억 위안으로 전년 대비 21.77% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 42.85억 위안으로 9.62% 줄었다.
2025년 1분기 동사의 매출은 89.78억 위안으로 전년 동기 대비 38.28% 늘었고 지배주주 귀속 순이익은 13.23억 위안으로 63.08% 증가하며 기대 이상의 성장세를 기록했다.
이는 신에너지 자동차 전자 통제 시스템 및 산업 자동화 설비 사업이 호조를 보인 영향이 큰 것으로 풀이된다.
지난해 중국 신에너지 자동차 판매량이 역대 최대치를 경신했고 올해도 ‘이구환신(以舊換新, 헌것을 새것으로 바꾼다는 의미로 중국 소비진작 조치)’ 제도 연장에 따른 폭발적인 구매·교체 수요가 예상돼 1분기 실적 성장을 견인했다.
산업 자동화 설비, 시스템 사업도 고성장세가 지속된다. 산업인터넷, 산업용 로봇 나아가 휴머노이드까지 중국 제조업에 대한 다양한 업그레이드 조치가 시행되고 있어 동사의 산업 자동화 설비, 시스템 사업은 더 큰 성장기회를 맞이한 것으로 판단된다.
주목할 점은 동사는 제조업 설비를 넘어 로봇 구동 시스템, 관절 부품 등 분야로 사세를 확장 중이라는 것인데, 동사는 품질, 기술 경쟁력을 토대로 빠르게 로봇, 휴머노이드 시장점유율을 높여갈 것으로 보여 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2025~27년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 53.17억/64.47억/76.44억 위안으로 전년 대비 24.1/21.2/18.6% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.99/2.41/2.86위안으로 예상되며 PER은 33.8/27.9/23.5배다.
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